近日，国家发改委价格司、财金司和证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。
参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平；后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。参会企业还表示，将加强内部合规管理、共同维护良好市场秩序，强化投资者风险教育，及时向客户提示市场风险。
记者注意到，今年来，受防疫政策调整、境内外供需变化等因素影响，铁矿石价格持续上涨。进入3月中旬后，随着下游钢铁市场需求回调、钢价一定程度走弱，叠加国家相关部门多次出手加强铁矿石现货市场监管，近期铁矿石价格已明显回落。铁矿石期货反映现货市场价格，2309合约周二跌破800元/吨关口。
方正中期期货铁矿石研究员梁海宽告诉记者，进入4月后海外主流铁矿石的供给开始出现增加，二季度将逐步进入发运旺季，同时国产矿产量近期也持续回升，随着下游对高品矿需求的增加，二季度国产矿对进口矿的替代作用有望增强。废钢近期到厂增加，且当前相较铁水的性价比更高，后续钢厂有望加大添加比例。今年一季度铁水产量高于往年同期水平，但全年铁水产量预计同比下降，旺季过后下半年铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远期估值形成压制。
“当前铁水产量运行至高位，继续向上的空间有限，且外矿发货进入季节性放量期，未来铁矿石供需关系边际宽松。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。
据悉，四大矿二季度铁矿石发运量环比增加2316万吨。其中，淡水河谷发运压力相对较大，必和必拓及FMG需完成财年目标冲量发运。非主流矿山预估二季度发运1.24亿吨，环比增量1300万吨。国产矿方面，预估二季度产量5760万吨，环比增加480万吨左右。整体来看，二季度全球铁矿石供给将增加，预估环比增量4100万吨左右。
“从终端需求角度来看，全年铁元素总需求将呈现前高后低的走势。”梁海宽说，一季度基建投资力度较强。截至3月21日，专项债发行进度已经超过30%，是近年来发行节奏较快的年份。2月小型挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增加61.4%，结束了11个月的同比下降，近一年来首次同比转正。重大工程在春节后有明显提速。除基建实物工作量的落地外，房屋竣工的加快也在一定程度提升用钢需求。随着年初以来销售的回升以及保主体资金的落地，房企资金情况改善，竣工加速。但地产端新开工需求的改善仍需时日，下半年随着基建投资增速的下降，铁元素总需求曲线面临下移。成材价格的走弱将对炉料端价格形成负反馈。近期铁矿石2305与2309合约价差的持续走扩已开始计价市场对远月的悲观预期。
记者注意到，铁矿石期货价格“近高远低”，为产业提供了远期价格回落的有效信号。4月4日，铁矿石2309合约结算价801元/吨，较年初828元的价格下跌3%；2402合约结算价750元/吨，跌破800元/吨。2309、2402合约结算价分别较2305合约低83.5元/吨、134.5元/吨。以2309、2402合约为代表的远月价格一直低于2305合约，其中2309合约贴水幅度从今年初的22.5元/吨进一步扩大至当前的83.5元/吨。
市场专家认为，2305合约反映的是较近月份（5月）的市场信息，跟随指数、现货价格上涨；2309、2402合约反映的是下半年和明年年初的供需变化，其贴水2305合约幅度扩大，有效反映出矿价“近强远弱”的预期，表明下半年铁矿石供需矛盾将进一步缓解。期货市场发挥价格发现功能，为产业提供了较为理性、有效的价格信号。
梁海宽也认为，铁矿石下半年的供需总体将转向宽松，港口库存在二季度整体表现为累积，价格中枢面临下移。2309合约后续回调幅度或较为明显。操作上，可待主力合约完成换月后维持逢高沽空的策略。
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