昨日螺纹2305合约震荡上行收于4151元/吨，环比上涨0.73%。热卷2305合约震荡上行收于4271元/吨，环比上涨0.83%。现货方面：上海地区价格较昨日涨10元/吨，中天4160-4170元/吨、永钢4200-4210元/吨、二三线4100-4180元/吨，商家反馈全天成交偏弱，投机和期现基本上没有，主要刚需为主。昨日全国建材成交15.62万吨，成交量较前一日明显下降。昨日钢谷网信息：全国建材热卷双库均较上周下降，产量有所回升。
整体来看，近期政策影响铁矿石，宏观利空，各地雨量增加等带来盘面超300点回调，长短流程钢厂利润亦有所回落。另一个方面近期的需求也没有超预期，在盘面前期上行之后当下表现难以支撑继续上升。但总体来说，钢材的全国库存目前依然处于健康的去库状态，房企融资端政策落地顺利，房企资金情况有所改善，消费未来仍然有超预期可能。当下处于基本面宏观交易逻辑切换阶段，建议暂时观望为宜。
地产基建的恢复程度、钢材消费的持续性、钢厂利润的韧性、刺激经济政策的落地情况以及国内外宏观经济的影响。
铁矿：情绪趋缓，铁矿盘面反弹
逻辑和观点：
昨日，铁矿石主力合约2305收于890.5元/吨，较上一交易日上涨13.5元/吨，涨幅1.54%。青岛港PB粉报909元/吨，涨9元/吨，超特报777元/吨，涨9元/吨。全国主港铁矿累计成交84.5万吨，环比上涨1.3%。昨日钢谷数据，全国建材产量微增。
整体来看，目前铁矿供应逐步恢复，短期铁水产量仍有增长空间，铁矿消费存在刚需支撑。随着成材供给增长，库存转降，下游成材需求的强度决定了钢厂对原料的补库力度。但考虑到海外风险偏好提升及相关部门对铁矿的高度关注，需引起足够的重视，策略上建议中性观望。
关注及风险点：北方限产政策，高炉检修情况，钢厂利润情况，淡季需求水平及国外经济宏观情况等。
双焦：生产积极性走高，供应格局宽松
逻辑和观点：
焦炭方面：昨日焦炭2305合约宽幅震荡运行，盘面收于2670元/吨，跌幅0.6%。现货方面：港口现货准一级焦参考成交价格2550元/吨。
整体来看：焦化利润得到修复，焦企开工积极性小幅回升，供应趋于宽松。随着钢材价格的下调，钢厂利润受到压缩，控制到货为主，补库意愿不强，但铁水产量有望继续走高，对焦炭需求仍有支撑。废钢到货量处于较高水平，或对焦炭需求形成压制。预计短期焦炭难有独立行情，仍将跟随钢材，板块内呈现偏弱格局。
焦煤方面：昨日焦煤2305合约宽幅震荡运行，盘面收于1832.5元/吨，涨幅0.49%。现货方面，蒙5原煤部分优质资源报价在1580-1650元/吨。
整体来看：煤矿多维持正常生产，下游企业和中间贸易商多持观望心态，出货承压，厂内部分煤种库存有所累积；蒙煤方面，进口处于高位，但煤质差异较大，实际影响有限。炼焦煤市场延续偏弱运行，受成材价格回落影响，双焦市场情绪继续走弱，整体焦煤供需格局逐步向宽松转化，而总库存又处于绝对低位，难有独立行情，预计仍将跟随钢材，板块内偏弱运行。
关注及风险点：钢厂产能表现、焦化利润、煤炭进口等。
动力煤：成交依旧冷清，煤价暂时承压
市场要闻及数据：
期现货方面：产地方面，当前主产地价格稳中趋弱，临近月末，部分煤矿月度生产任务完成，生产积极性不高。大矿以保长协和大户为主，销售较为稳定，库存暂时无压力。但部分中小型煤矿因近期投机需求减少，库存稍有压力。当前煤矿对后市看法较为悲观，认为当前淡季下，下游需求不佳，矿上拉煤车减少，后期价格依然有回调压力；港口方面，当前港口贸易商发运成本依然倒挂，因此发运积极性不高，且港口报价较为坚挺。但因下游电厂以长协煤为主，非电煤企业则按需采购，且还价与报价差距较大，实际成交偏少；进口煤方面，当前国内终端对印尼高卡煤招标略有增加，对中低卡煤招标较少。但近期随着印度采购力度加强，外加印尼即将进入斋月，后期装船期有所推迟，因此印尼煤报价暂时难以下跌；运价方面，截止到3月28日，海运煤炭运价指数(OCFI)报于907.87，相比3月29日下跌15.15个点，跌幅为1.64%。
需求与逻辑：当前处于传统淡季，下游日耗较差，贸易商投机需求不高，因此矿上拉煤车相对减少。电厂日耗相对稳定，非电煤企业仅按需采购，港口贸易商库存难以良性周转，因此后期价格弱势运行为主。但因期货流动性严重不足，因此我们建议观望。
关注及风险点：港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。
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