电厂存煤恐继续下降，保供增运形势严峻。

北港现货不足，下游日耗攀升，期货盘面上涨，港口市场回调情绪升温，贸易商报价亦水涨船高。各家的指数虽然恢复，但主要为大型煤企外购做参考，对市场指导作用减弱。进入七月份的第二周，煤炭市场一改前期盘整稳定局面，出现转好迹象；供需错配下，市场强势回归。回顾往年的“迎峰度夏”，用户一般选择在五六月份提前存煤，拉动了煤价上涨；等到了炎热的夏季，电厂消化库存，并保持刚性拉运即可，煤价也会随之下跌。可是今年，电厂存煤方式有所改变；进入五月份，大型电力集团要求旗下电厂减少市场煤拉运，等上级出手、煤价下跌再拉运。但受需求看好、进口减少等因素影响，国内煤价并未出现大幅下跌，电厂也一直在等，造成库存迟迟没打起来；但时间不等人，“迎峰度夏”已经进入最关键阶段，电厂错过了最佳存煤期。

今年上半年，我国累计进口煤炭1.39亿吨，同比下降19.7%；而上半年，全国原煤产量19.5亿吨同比增长6.4%；其中，六月份产煤下降5%。反观下游需求，上半年，全国绝对发电量38717亿千瓦时，同比增长13.7%；其中，全国火力绝对发电量28262亿千瓦时，同比增长15%，从数据分析，今年上半年煤矿增产增量有限，叠加进口煤总量的下滑，与下游需求的强势增长构成了明显的供需矛盾。

现在的煤炭市场矛盾重重，一方面，要求全力保供，发挥主力煤企作用，在有条件的情况下增产、扩产，加快先进产能释放，满足不断增长的煤炭需求。另一方面，要保安全，严查超产和环保不达标，严格煤管票管理；并严防过剩产能死灰复燃。进口煤方面，一方面，增加进口煤（除澳洲）采购全面放开，不得限制通关。另一方面，全球动力煤价创十年来新高，蒙煤进口受疫情影响，出口减少。疫情和超长雨季使印尼部分矿区和港口宣布不可抗力，产量明显下降；叠加印尼要求其国内煤炭企业执行最低国内市场销售义务，使本来就出口紧张的资源量进一步收缩。

进入七月份，全国陆续出现高温天气，电厂日耗快速回升，明显高于历史同期水平。江苏、浙江、广东等地陆续出现用电高峰，用电负荷创历史新高。截至目前，沿海八省重点电厂日耗攀高至221万吨，较去年冬季丝毫不差，但存煤下降的有点快，可用天数降至11.2天。受经济复苏加快，以及酷暑高温天气影响，预计七月份，全国全社会用电量同比增长12%。即使水电发力，沿海地区外购电增加，也难挡用电负荷的火爆增长，煤炭需求仍会保持增长态势；整体来看，虽然供应有所回升，但依旧难以弥补旺季缺口，电厂存煤有可能继续下降，保供增运形势严峻。

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