核心观点：震荡
供应端依然处于复产回升阶段，日均铁水持续触底回升，电炉厂开工率继续上升。然而由于高温供电紧张影响，电炉错峰生产甚至停产的区域扩大至四川、安徽、江苏、浙江等全国多个地区。叠加目前废钢价格接连上涨，电炉厂重回负生产利润阶段。短期内，成材或将继续维持弱势震荡走势。
统计局数据：偏空
7月生铁粗钢产量出现明显下降，7月房地产数据各方面降幅持续扩大。房地产销售数据环比几近减半，新开工同比降幅高达45.4%；投资及到位资金均进一步恶化，整体房企资金压力仍未得到缓解。
高炉检修：观望
根据我们对钢厂高炉检修的统计，目前8月不少钢厂开始逐渐复产，高炉检修量相比于7月明显减少。但根据高炉检修量统计，8月高炉检修影响铁水产量约在212万吨左右，8月仍存在较大检修量。
成材利润：中性
根据我们的测算，目前长流程钢厂接近盈亏平衡，目前成材南北价差走阔，华东地区长流程钢厂利润高于华北地区。华东地区沙钢废钢含税价格已由8月5日2770元/吨上涨至8月15日3220元/吨，电炉厂生产利润随之回落至吨钢生产亏损约100元。
去库情况：偏多
成材库存继续逆季节性去库，螺纹库存已低于历史均值，预计随着供应端产量回升，螺纹去库降幅或将略有收窄。
海外成材价格：偏空
海外成材价格持续下跌，目前欧盟进口热卷价格下跌至720美金/吨，东南亚进口价格600元/吨，我国热卷出口价格605元/吨。我国热卷出口价格高于东南亚进口价格，且与欧盟进口价格价差持续收窄。
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