在经历前期钢材价格大跌后，大批钢厂开始停产或者减产，当前钢材市场的减产力度较大，产量处于历史低点，供需基本面出现小幅改善，此外，叠加近期宏观情绪企稳的影响，近日期现市场同时转暖。不过，昨日夜盘钢材期货再度出现下挫，对此，市场人士表示，在下游需求出现真正提振之前，钢材市场难言企稳。
螺纹钢周度产量已经降至230万吨左右，已经低于今年春节的水平，创近五年以来新低。新湖期货黑色系分析师姜秋宇表示，当前处于螺纹钢需求的季节性淡季，前期国内出台大量支持基建政策，随着消费淡季结束和消费旺季的到来，螺纹钢需求将出现回升，届时，螺纹钢市场可能出现阶段性供需错配的情况。
“前期需求不及预期以及美联储加息，都已比较充分地反映在此前的下跌行情中。目前基建专项债到位资金好转，对需求预期有所提振。”东证期货产业部分析师李轩怡表示。
此外，李轩怡表示，随着钢厂检修力度的加大，库存在淡季出现持续去化。“前期钢厂经营大幅亏损，多数主动执行检修计划，建材产量处于历史低点。上周铁水日均同比下降17万吨，建材产量同比下降35%。与此同时，需求处于缓慢回升状态，因此螺纹钢社会库存连续五周去化，对当前价格形成一定支撑。”她说。
“至于钢材价格是否已经进入止跌企稳的阶段，还需要关注接下来一段时间钢厂产量恢复情况、螺纹钢需求回升空间。”姜秋宇说。
在李轩怡看来，本轮钢材反弹的空间依旧有限。她解释，6月正式复工复产以来，用钢需求处于缓慢回升状态，但受到雨水、高温、消费淡季等影响，难有亮眼表现。同时，随着上周焦炭四轮提降落地，长短流程利润有所好转，给出钢厂增产空间，会对当前脆弱的平衡产生影响。
事实上，当前钢材现货市场较前期同样出现了一定的改善，昨日共有15家钢厂上调了价格，调价幅度在10—100元/吨。姜秋宇认为，主要原因是宏观悲观预期有所缓解，但考虑到当前仍处于钢材消费淡季，现货市场的季节性采购并不高，仍旧按需采购。
“近期焦煤、焦炭、铁矿石以及废钢的价格出现大幅下调，焦炭第四轮下调200元/吨落地，国内钢厂长短流程的利润较前期有所改善。根据测算，国内电炉厂的平电利润在40—220元/吨。国内电炉厂的利润得到大幅修复，电炉厂开工复工的预期增加。”姜秋宇表示，不过，此次电炉厂利润大幅好转，主要是由于废钢需求萎靡、价格下跌所致，后期随着电炉开工回升，废钢需求回升，盈利是否具有持续性有待验证。
那么，钢材市场供需两弱的局面在什么样情况下会出现扭转呢？对此，李轩怡认为，能否出现根本性扭转还是要看需求，即地产和基建对用钢需求的拉动，尤其是三季度和四季度消费旺季地产销售恢复情况、房企资金恢复情况，以及今年已经发放的3.65亿元专项债形成实质性工作计划的进度。
在姜秋宇看来，8月份随着高温雨水天气的结束，以及钢材季节性消费淡季结束，钢材需求将环比回升。如果螺纹钢的产量继续维持在低位水平，钢材市场供需两弱的局面将出现扭转，届时钢材价格将出现反弹。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权仅归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。