近期，受下游需求不足等因素影响，铁矿石期货、现货价格出现明显下跌。机构监测数据显示，6月10日以来，铁矿石现货价格每吨下跌约29美元，下跌幅度约20.56%。期货方面，铁矿石主力合约最近2周跌幅约为20%。原材料价格下跌叠加需求疲软，钢材价格加速下跌。其中，螺纹钢6月10日以来下跌550元/吨。
铁矿石价格回落
上海钢联资讯总监徐向春接受记者采访时指出，从6月10日开始，铁矿石价格出现期货和现货双杀的现象。目前，铁矿石现货价格大概是112美元/吨，相比6月10日下跌29美元/吨。按照1∶1.55的消耗比例，生产一吨粗钢需要1.55吨铁矿石，本轮铁矿石价格下跌使得吨钢成本下降约300元。此外，原材料端煤炭价格近期也出现明显下调。按照1∶0.4的消耗比例，生产一吨粗钢大概需要0.4吨煤炭。煤炭价格下跌200元/吨，吨钢成本会下跌80元。两者叠加，吨钢成本下降380元。
“但是，钢材价格下跌远超380元/吨。以螺纹钢为例，螺纹钢现货6月10日报价为4810元/吨，目前价格约为4260元/吨，每吨下跌550元。”“钢材价格下跌幅度远超成本下跌幅度，主要和6月份以来下游需求不及预期有关。”
对于此轮铁矿石价格大幅下跌的原因，分析师对记者表示，主要有以下几个方面。一是美联储加息，对大宗商品价格形成较大压制；二是今年淡季需求不足特征明显，供求矛盾突出，库存压力上升，导致钢价加速下行。钢厂采购铁矿石的积极性下降较为明显。目前，海外铁矿石生产及发运速度较前期均有所加快，同时国内铁矿石产量加快释放，铁矿石供应充足。
业内人士认为，铁矿石本轮价格下跌与恐慌情绪也有关，部分品种价格已经出现反弹迹象。机构数据显示，6月21日，发运至青岛港的62%品位干基粉矿到岸价较前一交易日上涨2.73美元/吨。
钢厂盈利下滑
“尽管成本下滑，但由于钢材价格下跌太多，钢厂利润一再下调。以废钢为原材料的短流程钢厂已经全面亏损，以铁矿石为原材料的长流程钢厂6月份以来逐步陷入亏损境地，吨钢平均亏损约200元。”
数据显示，随着钢材价格下跌，即期成本测算的吨钢毛利出现明显下跌。监测的7个品种中，除高线和中厚板略有微利外，其他品种毛利润均为负数。以三级螺纹钢为例，按照6月20日的即期成本测算，每吨亏损达到212元，较6月17日亏损增加101元。如果按照两周的平均值测算，亏损更为明显，三级螺纹钢每吨亏损达到414元。
根据招商证券研报，今年以来，下游需求不足导致钢铁行业盈利水平下滑。随着政策端逐步发力，后续钢材需求向好；从供给方面看，相关部门重申粗钢压减产量的政策基调，未来钢铁行业将向精细化、高质量方向发展。
对于6月以来需求不及预期的原因，记者了解到，一方面，南方逐步进入雨季，下游的基建、地产开工均受到一定影响。而北方持续高温以及农民工返乡收麦，影响了部分项目的建设进度。目前，基建和地产的开工率尚有较大提升空间。
民生证券研报显示，6月以来，钢材消费进入季节性淡季，钢材价格出现较为明显的下跌。在各项稳经济政策的支撑下，钢价继续下跌空间不大。
压减粗钢产量
从铁矿石需求角度看，徐向春认为，下半年粗钢产量仍然以压减为主，铁矿石需求将减少。从国家统计局披露的最新数据看，生铁生产超出市场预期。作为生产粗钢的中间产品，生铁生产超出市场预期，显示出压减粗钢产量存在一定困难。“目前，高炉产能利用率超过90%，产量处于高位。下半年，压减粗钢产量将是行业主基调。”
对于后续钢材市场走势，业内人士认为，短期钢材价格下跌幅度过大，与行业恐慌性抛售有关，价格继续大幅下跌的可能性不大。从需求端看，下游地产、基建对钢材的需求下半年有望回升，有利于钢铁企业去库存。
基建在疫情逐渐好转后有望加快，同时制造业复产复工持续推进。此外，汽车行业下半年有望受益于“缺芯”缓解及政策端的支持。下半年，钢铁行业有望受益于下游需求复苏。
“钢材市场当前处于震荡筑底阶段，后续跌势将明显收窄。”
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