5月份金融数据和经济数据已陆续公布，金融数据超预期，主要经济指标呈现边际改善。由此，市场对6月份以及下半年经济形势也有了更多期待。
对此，接受《证券日报》记者采访的专家认为，随着复工复产持续推进，物流持续畅通，稳增长的系列举措逐步落地显效，6月份宏观经济指标将会继续改善，下半年我国经济增速有望逐季回升。
复工复产持续推进
宏观经济指标将继续改善
国家统计局数据显示，5月份主要经济指标出现边际改善。其中，投资保持稳定增长，制造业投资呈现较快增长，基建投资大幅回升；进出口增长较快，出口数据大幅回升；消费降幅较4月份收窄，居民消费意愿依旧不强。
“预计6月份宏观经济指标会继续改善。”财信研究院副院长伍超明接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，5月份以来的疫情防控形势好转大概率会延续，企业将继续加快推进复工达产，产业链供应链持续恢复；另一方面，前期各项政策落地显效将加速。
中国民生银行首席研究员温彬也对《证券日报》记者表示，从目前经济形势来看，6月份主要的宏观经济指标还会继续改善。随着国内疫情防控形势逐渐好转，线下消费将持续回暖，6月份消费将进一步改善。此外，5月份外贸数据回升，体现了我国外贸的韧性和活力，预计6月份进出口仍将保持平稳增长。
“随着复工复产持续推进，将会带动经济在6月份迎来恢复性增长。”中国首席经济学家论坛理事王军接受《证券日报》记者采访时表示，稳经济的一揽子政策正加快落地见效，内需会出现边际上的明显回升，消费将出现一定的补偿性回暖，基建投资也有望继续加快推进，制造业投资在出口韧性较强的带动下也将保持平稳发展态势。
“6月份经济恢复性增长将使二季度经济保持正增长。”王军认为，如果没有意外事件影响，三季度经济增速有望重新回到5%以上。
谈及下半年经济，伍超明认为，随着疫情防控形势的向好和政策加快发力显效，预计下半年经济将呈“前低后稳”走势。从具体指标来看，首先，受益于专项债加快发行使用、信贷等配套资金充裕、项目审批开工提速、疫情冲击继续减弱等积极因素影响，未来几个月基建投资增速继续回升可期；其次，转型升级需求和留抵退税将对制造业投资形成向上支撑；最后，随着国内疫情好转，交通物流大动脉和微循环逐步打通，人员和要素流动明显加快，加上促消费政策发力，有利于推动消费稳步回暖。
银行证券首席经济学家刘锋接受《证券日报》记者采访时表示，5月份经济数据明显改善，说明财政政策和货币政策已经发挥作用。下一步，基建投资方面，需要进一步发力新基建和“软基建”；提振消费需求方面，需要提高居民收入，创造就业机会，提升居民消费信心。
温彬表示，随着疫情防控形势向好，复工复产推进，物流持续畅通，以及各项稳增长政策落地效果进一步显现，经济恢复动能将进一步增强，预计下半年经济将逐季回升。
保持政策连续性
提振居民消费信心
5月份金融数据超预期，新增社融和人民币贷款双双大增。但是，从贷款增量结构来看，企业短期贷款和票据融资放量增长，居民中长期贷款不及去年同期。
伍超明表示，5月份金融数据超预期反映三个信号：一是货币政策靠前发力、适当加力，成效初步显现；二是疫情影响缓解，推动社融、信贷总量改善；三是信贷结构依旧欠佳，企业和居民中长贷同比继续收缩，反映出企业投资和居民购房等需求修复仍偏慢。
5月份部分金融数据略超市场预期，释放了金融部门积极发力稳定经济大盘的强有力信号，呈现总量、短期改善明显，结构、中长期优化不足等特点，居民部门加杠杆的能力和意愿仍然较为疲弱。
下一步，货币政策将如何发力？王军认为，需总量和结构、数量和价格、利率和汇率等多种政策工具应并重，短期应更加重视货币政策中价格工具的应用，有必要尽快降低利率并引导市场利率进一步明显下行，尽可能降低融资成本，减轻企业负担。
“当前主要问题是信贷需求不足，单靠货币政策难以解决信贷需求不足问题，需要财政政策担主纲，货币政策配合财政政策发力。”伍超明建议，后续适当加大结构性货币政策工具对新动能的支持。
温彬表示，5年期LPR调降15个基点，按照央行新规，首套房贷利率可以在此基础上下浮20个基点，未来效果将逐步体现，房贷增长有望回升。对于企业中长期贷款，按照新增专项债额度6月底前发行完、8月底前基本使用完毕，未来两三个月，基建项目将加快投产，银行需要做好配套信贷资金的提供，同时也要发挥政策性银行的长期资金优势，加大对新基建等领域信贷投入。
刘锋表示，当前我国财政政策、货币政策支持力度较大，下一步，需要保持货币政策和财政政策的连续性，稳定居民和企业的预期，改善企业投资和居民消费信心。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权仅归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。