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铁矿石价格异动,关注钢铁板块机会

2022-03-01 11:172700智通财经网

  针对近期铁矿石市场供需总体稳定、港口库存持续上升至多年高位,但价格大幅上涨的异常情况,国家发改委、市场监管总局联合召开专题会议研究防范铁矿石过度囤积工作。川财证券点评称,国内铁矿石价格走势平稳,稳增长主题背景下,地产端最差的时间已经过去,汽车用钢需求及制造业用钢需求逐步恢复,钢铁行业正逐步趋向高端化和定制化,未来一段时间钢铁行业更加值得期待,全年吨钢盈利水平有望超市场预期。川财证券建议关注华菱钢铁(000932.SZ)、南钢股份(600282.SH)、太钢不锈(000825.SZ)。

  国内强政策打压,铁矿石价格走势平稳。从产业链安全角度来看,铁矿石作为中下游企业发展的基石,其供应问题需要格外重视。近年来,铁矿石的价格大涨大跌,2019年以来铁矿石价格开始波动上升,在2021年达到230.59美元/吨最高点后,开始大幅回落。铁矿石价格的大幅波动,严重影响了钢铁以及下游制造业的稳定安全运行。国内铁矿石供应结构性问题严重,定价权缺失,对我国整个行业发展造成了严重影响。国际贸易形势的恶化,疫情的不断反复,海外供应链持续承压,铁矿石面临着供应短缺的困境,产业链安全供应风险上升。随着钢铁企业的复工复产,近期铁矿石价格的快速回升,铁矿石进口压力增大。随着国家政策的强调控,铁矿石的战略储备和价格稳定对国内产业链安全具有重大意义。

  稳增长”主题背景下,钢铁行业正逐步趋向高端化和定制化。在“稳增长”主题背景下,随着专项债及地方债持续加速发行,全国重大基建项目陆续开工,川财证券预期基建用钢需求将明显回暖;另外房地产预售资金监管迎全国统一规定,地产资金流紧张有望得以缓解,川财证券认为地产端最差的时候已经过去。同时随着汽车缺芯问题逐渐好转,汽车用钢需求将逐步恢复;且制造业产业升级、设备改造将对制造业用钢需求形成支撑。而随着钢材需求逐步回暖,钢材库存也将迎来拐点。结合近期建筑板块热点扩散、部分公司涨幅巨大,川财证券认为,未来一段时间可 能钢铁行业更加值得期待,现在可能处于稳增长行情的第二阶段,随着基建和地产政策的发力,春节后的开工季值得期待;同时,预计全年经济、投资增速逐季向上,全年的吨钢盈利水平有望超出市场预期。

  后续钢铁板块有望在估值驱动下走出新行情。随着假期结束,以及天气转暖,当前稳增长背景下,中央定调适当超前开展基础设施投资,众多政策预期即将开始兑现,节后钢材需求有望提前释放。在基建持续发力的重要时点,铁矿石等关键原材料价格在政策调控下保持在合理区间,叠加目前成本支撑,供给抑制及需求释放在即,钢材基本面即将迎来恢复。钢铁企业的生产弹性和利润空间值得关注。 

  风险提示:疫情超预期波动;钢铁下游需求不及预期。


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