螺矿
现货市场表现，上海HRB400螺纹4760元/吨，+10；天津4570元/吨，平；热卷4.75上海4860元/吨，+10；广州4730元/吨，-20；天津4680元/吨，平；冷轧1.0mm上海5610元/吨，平；广州5380元/吨，平；唐山普碳方坯市场4330元/吨，-10；张家港6-8mm重废市场现金价3120元/吨，平；61.5%pb粉日照港782元/吨，+13；56.50%超特粉478元/吨，+10。现货钢材平稳，北方终端需求继续萎缩，市场库存接近低位，237家主流贸易商建材成交14.9万吨；进口铁矿石价格冲高回落，市场交投情绪较强，钢厂补库意愿不高，全国主港铁矿石成交137.5万吨，环比增8.3%。消息方面，商务部：明年要提升传统消费能级，加快新型消费发展。本周五大钢材品种供应环比回升，增至904.19万吨，增幅2.2%，其中建材环比增幅2%，板材环比增幅2.3%。增量区域主要集中于华东地区。库存方面，本周五大品种钢材总库存环比相对持稳。
逻辑来看，最新钢联统计的铁矿石库存小幅累积113万吨，铁水产量恢复至203万吨，增4。市场交易的钢厂复产预期逐渐成为现实，市场重新在关注需求的表现以及进一步的钢厂冬储政策。需求端，虽然宏观政策偏暖，地产数据环比好转，但是需求还是在预期阶段，预计回升速度不宜乐观，后期钢材需求将季节性走弱，钢厂目前冬储价格依然高位，等待进一步出现冬储政策，现货建议尽量降低库存为主。铁矿石预期供需好转已经开始进入现实，期货领先于现货，价格领先于供需。后期的主要矛盾依然在需求端，钢厂利润丰厚，加上冬季钢厂补库，铁矿石短期基本面改善，带动了矿价的回升。但不宜追高，对于明年总体供需对于矿石依然利空，长期趋势依然偏空操作。
策略方面，钢材短期趋势建议观望，或者卖出宽跨式期权，长期空单逢高参与，现货继续降库存；钢材05期现反套建仓或持有；矿石长期空单择机入场，多铁矿石空钢材套利逐步减仓。
煤焦
30日动力煤市场延续弱势运行，预计后市价格仍有下降趋势。产地方面，内蒙矿区，临近年底煤矿生产任务完成，停产煤矿增多，矿区产量持续下降，受市场情绪影响，煤价继续回落，下游保持刚需拉运；陕西矿区，受外购价格下跌及疫情影响，矿区煤价持续下行，降价后销售情况并无明显好转，下游用户采购需求较差；山西晋北矿区，大矿仍以长协保供煤为主，市场发运极少，部分煤矿有下行调整。现鄂尔多斯Q5500报650元/吨，榆林Q5800报830元/吨，榆林Q6200报880元/吨，大同Q5500报900元/吨，均为坑口含税价。港口方面，近期主产地价格快速下跌，贸易商发运成本倒挂，叠加对后市保持悲观，发运积极性不高，成交极少，预计后续市场价格仍有下行趋势；现秦皇岛Q5500平仓价830元/吨。
30日国内炼焦煤市场稳中偏强运行。产地方面，临近年底，安全、环保日渐趋严，各地停产检修矿点增多，河北邯郸地区主流煤矿检修一周，预计元月初复产，原煤产量减半；陕西地区召开全省煤矿安全防范会议，要求各市县严查偷采、盗采等违法行为，煤矿产量继续缩减，山西地区部分区域坑口洗煤厂受环保影响停产，自有煤矿原煤库存上升，待后期复产继续消化；需求方面，随着钢厂逐步复产，焦企提产范围逐步扩大，且原料煤库存低位推动焦企继续补库，支撑煤价继续向好运行。现山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1850元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报2280元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。
30日焦炭市场稳中偏强运行，今日河北唐山个别主流钢厂晚上8点起焦炭上调120元/吨，其他钢厂亦有跟涨意愿。供应端，焦企开工比较平稳，目前库存向下游转移，出货良好；需求端，由于12月23日生态环境部发声，钢厂生产的影响预期减弱，后期铁水产量有望回升，南方钢厂冬储补库节奏加快，北方钢厂亦有复产预期。成本方面，焦企炼焦煤库存水平总体偏低，由于冬储拉升了对焦煤的需求，今日山西部分煤种价格上调100-150元/吨。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行，需继续关注原料成本对焦炭价格的影响。现山西地区准一级湿熄冶金焦报价2340-2640元/吨；准一级干熄冶金焦报价2800-2990元/吨；一级湿熄冶金焦报价2410-2840元/吨；一级干熄冶金焦报价3200-3240元/吨。
预计短期期货盘面焦煤、焦炭弱势震荡整理。
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