中国物流与采购联合会12月5日发布的数据显示，11月份中国大宗商品指数为99.2%，连续两个月下跌。随着天气转冷、环保限产全面推进以及疫情反复，给供需两侧均带来影响，其中，淡季来临令市场需求缩减明显，前期市场刚刚建立的供需紧平衡的局面被打破，市场供大于求的迹象显现，商品库存开始积压。
受访专家表示，当前国内宏观经济运行趋稳，短期市场情绪偏乐观，但国内制造业下行压力仍不容忽视，进入12月份，需求淡季回落的局面仍将延续，大宗商品价格也将进一步趋弱向下。
钢铁供需双降
中国物流与采购联合会最新数据显示，11月份钢铁供应量较上月减少3.2%，连续五个月呈现下降态势，钢铁销售量较上月减少1.7%，连续两个月呈现下降态势，且本月降幅较上月扩大1.1个百分点。
中国物流与采购联合会研究员李大为分析，临近年底，部分未完成限产指标的企业将大力压产以保证达标，同时由于采暖季到来，北方部分钢企面临新一轮的环保限产。
今年以来，国家发改委、工业和信息化部等有关部门多次强调，引导钢铁企业摒弃以量取胜的粗放发展方式，促进钢铁行业高质量发展，确保实现2021年全国粗钢产量同比下降。在全国范围的限产、减产呈常态化下，大多数省市粗钢产量已经同比下降。
国家统计局数据显示，1月-10月份，中国累计生产粗钢87704.6万吨，同比下降0.7%，这是今年以来中国累计粗钢产量增速首次为负。而中国钢铁工业协会最新数据显示，11月中旬重点钢企粗钢日均产量176.28万吨，环比下降2.04%，依旧保持下降趋势。
李大为认为，随着各地压减任务的落实，全年粗钢产量不仅可以提前完成平控目标，还预计有2%左右的降幅。考虑到钢铁行业低碳发展叠加冬奥会召开在即，局部限产趋严，预计后期粗钢产量仍将保持低位。
也有部分钢厂向21世纪经济报道反映，虽然多类钢铁产品出现价格下滑，但此前库存的高价原材料已陆续消化，正在批量采购降价煤炭，利润有所提升，复产意愿增强。
不过，11月份国内钢材市场已经临近传统的需求淡季，下游采购需求正逐步减弱。
李大为指出，随着全国大范围降温，其中北方地区进入供暖期后，需求整体下滑，南方地区在房地产投资需求降速的拖累下，总体需求也有下降。
值得注意的是，今年我国钢铁出口情况整体较好。海关总署数据显示，2021年前10个月，中国累计出口钢材5751.8万吨，同比增长29.5%，累计进口钢材1184.3万吨，同比下降30.3%。
冶金工业规划研究院党委书记、总工程师李新创告诉21世纪经济报道，受到国际经济复苏和国际钢价高企等因素影响，2021年钢材产品出口数量预计会有所增长，但进口数量将有所回落。
“2017-2020年的钢材出口数量都是逐年下降的，2021年只算是一个短现象。”李新创指出，中国钢材出口产品正随着低碳高质量发展而不断优化，但附加值仍然相对较低，同时部分关键的“卡脖子”品种仍依赖进口。
中国物流信息中心总经济师陈中涛告诉21世纪经济报道，在疫情影响下大量海外订单转移至中国，但这并非“纯粹的好事”，要看到其中高耗能产业订单的较快增长。有相当一部分能源电力消费需求是在此类出口的拉动下产生，在获得订单收益的同时，也承担了大宗原料价格上涨、运费高企的成本压力，实际增益效果并不明显。
李新创表示，财政部、税务总局分别于4月底和7月底发布的关于取消（部分）钢铁产品出口退税的公告，将使未来中国钢材进出口结构发生改变，在“双碳”战略下，钢材产品更优先保障国内钢材需求和经济发展。
“对于附加值和技术含量比较低的产品，应该限制出口，但钢铁产品的进出口不是简单一刀切，如果我们没有高端产品出口，就很难在国际钢铁高端市场上拥有话语权，而且还需要鼓励废钢、钢坯等原料和初级产品进口，推动电炉短流程炼钢技术的发展，引导钢铁行业降低能源消耗总量。”李新创说。
煤炭供应连续增长
在12月3日-5日举行的2022年度全国煤炭交易会上，国家发改委起草的《2022年煤炭中长期合同签订履约工作方案（征求意见稿）》（下称《方案》）提出，明年煤炭中长期合同签订范围扩大，供应方原则上覆盖所有核定产能30万吨/年及以上的煤炭生产企业，需求方则首次实现发电供热用煤的100%全覆盖。
在价格上，《方案》提出，“基准价+浮动价”的定价机制不变，但下一年的动力煤(690, -1.00,-0.14%)长协价格开始实行每月一调的月度定价，明确要求5500大卡动力煤保持在550元/吨至850元/吨的浮动范围，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元/吨上调约31%。
有业内人士告诉21世纪经济报道，这是自2017年煤炭长协机制落地后的首次基准价调整，并给出明确的浮动区间，旨在引导煤炭价格在合理区间运行，使煤炭价格真实反映市场供求基本面，着力增强保供稳供的能力。
中国煤炭运销协会首席分析师郝向斌也在12月6日举办的能源供需安全研讨会上表示，化解煤炭供给基本矛盾在于确立煤炭合理的价格区间。近期煤炭产量快速增加，煤炭库存增长，价格平稳回落，今冬明春再次出现煤炭供应紧张的可能性并不大。
中国物流与采购联合会数据显示，11月份煤炭供应量较上月增长3.9%，煤炭销售量较上月增长2.6%，均连续四个月呈现增长格局。
国家统计局数据显示，11月份以来，全国统调电厂日均供煤达到810万吨，较去年同期增加超过30%。11月24日电厂存煤达到1.49亿吨，比10月底增加逾4000万吨，可用24天。
李大为指出，此前预期的冷冬迟迟没有出现，火电发电量及发电耗煤量增长放缓，电厂库存已经快速回升，预计电厂采购需求将逐步减弱，但这一定程度上是通过挤压其他行业用煤需求实现的，真正的冬季用煤高峰即将到来。同时，目前绝对煤价仍处于较高水平，预计煤炭保供政策尚不会轻易退出，12月份国内煤炭供应将继续维持高位。
郝向斌认为，今冬动力煤需求总体旺盛的局面不会根本改观，但环比增幅可能会低于正常水平。无论是国内的投资规模还是后续海外疫情带来的制造业订单，四季度都会指向边际走弱的趋势，因此判断煤炭需求将会环比走弱。
“近三年来，每年11月至次年1月的月均耗煤比其他9个月多3500万吨左右，预判今年环比增量可能会维持在3000多万吨。”郝向斌说。
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