近几个交易日，受终端需求预期改善，市场情绪回暖等积极因素提振，国内期货市场上黑色系商品集体反弹。不过，光大期货黑色团队指出，在螺纹钢现货即期利润仍处高位、终端消费淡季将至的背景下，本轮反弹幅度不宜期待过高。
从基本面来看，11月25日，数据显示，截至11月25日当周，国内螺纹周产量环比增加1.67万吨至272.17万吨，同比减少87.92万吨；社库环比减少30.88万吨至442.77万吨，同比减少7.66万吨；厂库环比减少15.09万吨至264.97万吨，同比增加31.53万吨。本周螺纹表观消费量环比回升13.12万吨至318.14万吨，同比减少79.07万吨，降幅为19.91%。整体来看，本周螺纹钢周产量小幅回升，总库存降幅继续扩大，不过较去年同期仍增加23.87万吨。
“本周螺纹产量同比下降24.42%，表需同比下降19.91%，为最近六周以来首次出现产量同比降幅大于表需降幅。”光大期货黑色团队指出。
供应方面，光大期货黑色研究总监邱跃成进一步表示，随着原材料价格的下跌，近期钢厂利润有所回升，部分区域钢厂复产及检修并存，总体产量略有回升。需求方面，本周终端成交环比继续改善，投机需求也有所好转。
数据显示，本周一至周三，全国建材日均成交量19.49万吨，较上周回升2.56%，杭州市场螺纹钢日均出库量为4万吨，较上周回升13.64%，杭州市场螺纹库存降至30.8万吨。
“近期螺纹终端需求环境显露一些积极信号，上周末出台的央行三季度货币政策执行报告也提及‘发挥好结构性货币政策工具牵引带动作用’，对市场信心形成较强提振。”邱跃成补充说，不过当前螺纹现货即期利润（即用最新的铁矿石和焦炭价格算出来的钢厂利润）处于高位，且终端需求逐步转入消费淡季，本轮价格反弹的幅度或难有过高期待。短期螺纹冲高后或仍有反复。
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