需求高峰已过、前期估价过高，铁矿石大跌近9%

6月21日日国内期市收盘，黑色系期货全线下挫，铁矿石收跌近9%，焦炭跌逾5%，线材、热卷、螺纹、焦煤跌逾4%。

6月21日，国家发展改革委价格司与市场监管总局价监竞争局赴北京铁矿石交易中心开展调研，详细了解今年以来铁矿石交易及价格变化情况，并召开专题座谈会，研究做好铁矿石等大宗商品保供稳价工作。

会议指出，铁矿石价格大幅上涨并持续高位运行，加大了中下游企业生产经营压力，引起社会各方面高度关注。国家支持铁矿石现货交易平台健康发展，鼓励相关市场主体依法合规交易，同时将密切关注现货交易价格变化，及时排查异常交易和恶意炒作行为，对达成实施垄断协议、散播涨价信息、哄抬价格、囤积居奇等行为将依法予以严厉处罚并公开曝光，维护良好市场秩序。

最近两周，铁矿石期货价格持续回落，目前回调幅度较价格最高点已经超过20%。我们认为前期高点或是铁矿石期货价格的顶部。中期来看，今年粗钢产量预计仍将呈现同比增长状态，但年内需求高峰已经过去。

“前期铁矿石价格明显高估。一方面，铁矿石价格创出历史新高。以美元计价的铁矿石价格指数最高上涨至233美元/吨以上，这是历史上从未有过的高价。该指数自2021年年初以来上涨了40%以上。而铁矿石供应并不紧张。另一方面，大型矿山有着极高的利润率。公开的数据显示，全球四个最大的铁矿石供应商铁矿石成本都在40美元/吨以下，200美元/吨的铁矿石价格意味着400%以上的利润率。从利润率角度也可以看出铁矿石价格明显被高估。总之，我们认为铁矿石期货价格顶部已出现，中期做空为主。”

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