成材方面，gg数据显示建材产量微降0.17万吨，热卷降5万吨，新增限产力度对于产量的起到压制，后续仍是等待落实进一步的限产动作，目前供给离各省压减目标完全执行仍有一定空间。需求端，全国建材表观需求gg口径略有回落-3.28，热卷小幅回升+1.69，从建材成交水平看需求表现环比应该是继续回升，今日关注螺纹表需情况观察终端消费情况，若同比环比皆继续向上将给上涨提供有力支撑。库存维持良好去化，建材-29.81，热卷-13.35，供给收缩下等待消费旺季放量加速去库。发改委称将加速基建项目开发，一方面是开展REITS时点，另一方面加快专项债的投入使用，后续基建发力的预期增强，但力度有限或更多是“托而不举”。
策略建议：长期维持多配，旺季初期震荡偏强，底仓持有及滚动做多结合，短期操作区间参考5380-5530并关注区间突破情况。套利方面，做空卷螺价差头寸继续持有；多螺矿比价头寸继续持有。
铁矿方面，供给继续维持中性，矛盾暂时不强，港口压港较多仍能释放额外供给，港口库存维持趋势性累积。需求端，日均铁水短期弱稳但后续有进一步下降空间，要完全落实限产可降10万吨/日，交易节奏可能更多和限产进度相关，港口成交仍低现货支撑偏弱，双节前一周关注下游补库情况，若有反弹可继续加空。
策略建议：长期维持空配，指数运行区间暂参考860-740-660。
焦炭方面，十轮提涨200开始，贸易价4000元，折仓单价4150元。贸易商畏高心理强，交投谨慎。山东陕西等地限产加严开工下降明显，日产量继续走低。下游钢厂限产持续，产量微增维持低位。整体供需双弱，相对紧平衡；焦煤方面，煤矿产量恢复慢，煤矿事故加剧结构化紧张情绪。蒙古疫情严重，口岸因确诊司机再次关闭。库存本周少量累库，但资源紧张问题依旧，观察累库的延续性。近期煤价受监管关注，期货限仓交易，手续费调增的情况下，需注意高位风险。
操作建议：焦炭01，贴水仍偏高，成本支撑尚好，易涨难跌，盘面支撑3550，参考区间3550-3900；焦煤供应矛盾暂未变，可继续多配，近期煤价受到各方监管关注需注意高位风险，参考区间2795-3000。
动力煤方面，煤价走强，产地方面，煤炭产量平稳，铁路发运稍有恢复，榆林内蒙复产露天煤矿逐步释放，保价稳供政策陆续执行，供应紧张预期好转，落地效果需要跟踪。贸易商发往港口积极性不强，调出量略有增加，港口库存继续下降，整体北方两港库存处于历史较低位置。近期虽多降雨，北方天气转凉，但电厂日耗依旧偏高。水泥等高耗能行业开展错峰生产，9月相对开工旺季，冬储期或因供应偏紧有所提前，下游消费有较好支撑，需求开始释放。
操作建议：动力煤01，产能释放偏慢，供应矛盾暂存，远期供应预期好转需求有降，参考区间940-1010。
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