成材方面，五材产量减2.65万吨，主要减量来自线材及热卷，螺纹增2.7万吨连续三周增产，日均铁水产量减0.47，从整体产量看限产未放松边际还有一定减量只是结构上螺纹略有回升。需求端，五材表需整体回升，同比增速略有回升至6.17%（4wma），其中前期表现最弱也是市场关注的焦点螺纹环比仅回升2.28万吨，同比增速回升一个百分点左右至-12.92%，方向向上但速度仍然偏慢，和过去一周的建材成交热度有所差异，直观感受更多是投机需求释放而终端需求释放仍然缓慢。库存方面，供给有压制而需求有所回升下维持去库状态，尽管螺纹供需表现不及预期但库存去化幅度保持同期良好水平。由于地产数据单月走弱以及现实螺纹需求恢复偏慢，近期市场分歧加大，后续重点仍是监控螺纹表需恢复进度。
策略建议：长期暂维持多配观点，继续跟踪消费回升进度，螺纹指数短期关注5080附近多空选择。螺矿比价短期调整，后续等待铁矿反弹结束后可重新入场；空卷多螺价差头寸继续持有。
铁矿方面，海外发运整体中性，到港水平正常，压港释放下港口整体偏松。需求端，铁水产量在227-229万吨/日区间波动（推算的全年粗钢不增下的水平），本周小幅减量至227.05万吨（-0.47）贴近区间底部，日均疏港量296.48万吨表现尚可，近期部分库存偏低的钢厂有补库动作，双节前补库需求或持续支撑价格，但长期仍不乐观。
策略建议： 短期反弹但高度或有限，区间操作对待，铁矿石指数运行参考750-840-880；长期仍偏空。01-05正套头寸持有至9月中旬。
焦炭方面，七轮提涨开始，贸易价涨至3500元，折仓单价3650元。环保组进驻山东等五省，产量数据周产下降，主要受陕西地区限产影响，山西山东限产保持，焦化库存大幅下降至低位，主要降幅在西北地区。下游钢厂限产持续检修增多。整体供需双弱，相对紧平衡，盘面成本支撑为主要逻辑，发改委昨日关注机构恶意炒作煤价上涨问题致盘面走弱；焦煤方面，煤矿产量有所恢复但近期开工率有降，蒙煤口岸疫情运煤司机隔离。库存继续快速去库，反应资源紧张问题依旧，部分焦企采购原料难度大，被动限产。综合看短期供给偏紧依旧。
操作建议：焦炭01受消息及套利资金离场偏弱，目前贴水及成本较高有一定支撑，盘面支撑2980，参考区间2980-3100；焦煤供应矛盾未变，01回调后可继续择机多头，2280强支撑，关注煤矿产量变化。
动力煤方面，煤价暂稳，产地方面，煤炭产量近期有增，榆林内蒙复产露天煤矿逐步释放，近日又有16座露天煤矿取得用地批复，随着保价稳供政策执行，供应紧张逐步好转。港口库存整体持稳缓增，但整体北方两港库存处于历史较低位置。近期内陆多降雨，北方天气逐步转凉，电厂日耗有减轻，需求已有短暂回落。水泥等高耗能行业开展错峰生产，9月进入相对开工旺季，冬储期或因供应偏紧有所提前，下游消费有较好支撑。01盘面贴水虽有修复但依旧偏高。
操作建议：动力煤01偏弱回落，远期供应虽预期好转，但贴水较高，谨慎参与多头，840支撑较好，参考区间840-890。
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