成材方面，gg及zg产量数据略有分化，前者显示产量趋增螺纹增产14.58万吨，后者趋降长短流程合计螺纹减产8.6万吨，今日关注ms产量边际变化预计偏稳，唐山空气质量暂未退后十仍有一定压力预计短期放松限产的空间有限。需求端，建材消费逐步回升，成交连续放量后昨日再度缩量但整体均值中枢上抬，预计本周表需水平环比继续回升，同比增速向上收敛。压减粗钢政策下，下半年粗钢同比降10-15%，螺纹消费预计整体降6%左右，价格暂无让螺纹边际产量亏损减产的动力，高炉成本降至电炉之下后，电炉成本作为边际成本将提供有效支撑。
策略建议：单边维持多配，近期关注消费回升进度，螺纹指数短期运行区间参考5080-5300。螺矿比价短期调整，向上逻辑长期维持；空卷多螺价差头寸继续持有。
铁矿方面，海外发运整体中性，到港水平正常，压港释放下港口整体偏松。需求端，铁水产量趋稳，在227-229万吨/日运行保持粗钢平控的执行水平，预计短期大幅波动可能性低；港口成交量价回升，双节前钢厂补库带动价格企稳反弹，但压粗钢政策对下半年平衡表的过剩格局难改，高度暂不宜过度乐观。
策略建议： 短期反弹但高度或有限，区间操作对待，铁矿石指数运行参考740-880；长期仍偏空。01-05正套头寸持有至9月中旬。
焦炭方面，六轮提涨落地，贸易价继续涨至3470元，折仓单价3620元。环保组进驻山东等五省，山西山东限产保持，陕西地区因全运会限产，新产能投产政策放慢。成本继续推高，部分焦企亏损被动限产。下游钢厂限产持续检修增多，日产量小幅下降，利润偏低。整体供需双弱，相对紧平衡，盘面成本支撑为主要逻辑；焦煤方面，煤矿产量有所恢复但近期开工率有降，蒙煤口岸疫情反复影响进口量。库存继续去库，反应资源紧张问题依旧，部分焦企采购原料难度大。综合看短期供给偏紧依旧。
操作建议：焦炭01继续强势，目前贴水较高或仍有一定上行空间；焦煤供应矛盾未变，01持续多配，2280强支撑，关注煤矿产量变化。
动力煤方面，煤价暂稳，产地方面，煤炭产量近期有增，榆林内蒙复产露天煤矿逐步释放，近日又有16座露天煤矿取得用地批复，随着保价稳供政策执行，供应紧张逐步好转。港口库存整体持稳缓增，但整体北方两港库存处于历史较低位置。近期内陆多降雨，北方天气逐步转凉，电厂日耗有减轻，需求已有短暂回落。水泥等高耗能行业开展错峰生产，9月进入相对开工旺季，冬储期或因供应偏紧有所提前，下游消费有较好支撑。01盘面贴水虽有修复但依旧偏高，整体情绪偏强。
操作建议：动力煤01偏强运行，远期供应虽预期好转，但贴水较高，谨慎参与多头，840支撑较好，参考区间840-890。
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