太平洋证券预计下半年基建逆周期调节功能有限，用钢需求或下滑3%。
悲观预计地产建筑用钢需求下滑15%；预估下半年机械行业营业收入或用钢需求同比或下降5%；预计下半年汽车产销将有所恢复，用钢需求降幅将收窄至10%左右；预计下半年船舶用钢需求将维持高位，增速有望达维持在20%以上；预计家电用钢同比持平或微降2%；预计此轮集装箱的高景气周期将贯穿全年，用钢需求增速将保持在170%以上；预计下半年管线类用钢增速为2%；其他行业（工业锅炉、电梯、冶金设备等）或增长2%。今年1-7月份，制造业投资同比增长17.3%。
制造业整体保持稳固的复苏态势，在此背景下，太平洋证券谨慎预计相关行业用钢需求增速或维持在2%左右。
综合相关下游用钢需求预估，太平洋证券预计下半年国内钢材消费量同比或下降2500万吨，降幅在4.8%左右。
从供给来看，今年初工信部提出要压减粗钢产量，实现同比转降。7月份以来，多个省市表示要保持今年粗钢产量同比不增，而山东、山西、河北则计划今年分别压减343万吨、146万吨、2171万吨粗钢产量，合计压产超2600万吨。今年上半年全国粗钢产量为56332万吨，因此，在全国平控产量前景下，下半年粗钢产量上限为48967万吨，若考虑北方三省减产2600万吨，以及去年统计局上修1176万吨产量，下半年产量或为2000万吨，同比下降14.2%。
综合考虑钢材出口、钢坯净进口、生铁净进口和库存变化等因素影响后，最悲观谨慎的前提下，太平洋证券预计下半年钢铁供给缺口或在2000万吨左右。整体看，虽然下半年需求或有较大幅度的滑坡，但限产带来的供应缺口仍然存在，钢价或维持一定的溢价水平，同时伴随着未来钢铁行业兼并重组加速，行业集中度提升，供给无论是在总量，还是在结构上能跟随市场调整，行业盈利中枢将上移，站在当下市场普遍悲观的时点，太平洋证券依然保持对行业板块的乐观预期。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权与归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。