本周车市概述
乘用车：12月1-28日，全国乘用车市场零售192.8万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降3%，今年以来累计零售2,341.1万辆，同比增长4%；12月1-28日,全国乘用车厂商批发213.4万辆，同比去年12月同期下降19%，较上月同期下降19%，今年以来累计批发2,889.9万辆，同比增长8%。
新能源：12月1-28日，全国乘用车新能源车市场零售119.2万辆，同比去年12月同期增长5%，较上月同期增长1%，今年以来累计零售1,266.4万辆，同比增长18%;12月1-28日,全国乘用车厂商新能源批发126.1万辆，同比去年12月同期下降4%，较上月同期下降16%，今年以来累计批发1,501.7万辆，同比增长25%。
渗透率：12月1-28日，全国乘用车市场新能源零售渗透率61.8%；12月1-28日，全国乘用车厂商新能源批发渗透率59.1%。
1.2025年12月全国乘用车市场零售销量走势
12月第一周全国乘用车市场日均零售4.2万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8%。
12月第二周全国乘用车市场日均零售6.7万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期增长9%。
12月第三周全国乘用车市场日均零售7.7万辆，同比去年12月同期下降11%，较上月同期增长9%。
12月第四周全国乘用车市场日均零售9.0万辆，同比去年12月同期下降12%，较上月同期下降15%。
12月1-28日，全国乘用车市场零售192.8万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降3%；今年以来累计零售2,341.1万辆，同比增长4%。
2025年12月开局的车市零售走势不强，由于去年12月各地置换更新政策再加码，市场持续火爆拉升，今年零售增速偏低，这是基本符合预期的。以旧换新政策刺激的是换购需求，并非刚性购买需求，消费群体的政策敏感度极高，需求波动较大。受政策收缩的影响，11月车市零售环比下降，目前12月初的零售环比11月的增长也是偏弱的。
国家宏观经济持续向好，消费信心相对稳定，但由于部分地区的以旧换新和报废更新补贴政策大幅收紧，11月零售出现环比负增长，而且燃油车零售下降达到22%，因此近期经销商的观望心态也较强。随着反内卷的效果良好，市场促销力度保持温和，因此月初的零售进度并不快。
受今年新能源车车购税免税到期，明年买车多5个点车购税的政策影响，消费者年末购车紧迫感仍会很强。为应对交付周期延长导致的消费者购车成本上升，车企纷纷推出购置税补贴方案，这种兜底式方案只是今年年末的暂时行为，未来不可持续。不少用户在观望2026年以旧换新政策，因此，尽管今年12月是“0”购置税最后窗口期，支撑一定翘尾但有限。
12月30日《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》发布，新能源卡车和公交车强补贴力度超预期，乘用车补贴改为按比例的力度缩水较大，但可持续性更强。由于今年12月的超预期的调整，明年1月“十五五”的开门红是可以期待的。
2.2025年12月全国乘用车厂商批发销量走势
12月第一周全国乘用车厂商日均批发4.3万辆，同比去年12月同期下降40%，较上月同期下降18%。
12月第二周全国乘用车厂商日均批发6.2万辆，同比去年12月同期下降22%，较上月同期下降13%。
12月第三周全国乘用车厂商日均批发8.1万辆，同比去年12月同期下降9%，较上月同期下降11%。
12月第四周全国乘用车厂商日均批发11.9万辆，同比去年12月同期下降13%，较上月同期下降26%。
12月1-28日，全国乘用车厂商批发213.4万辆，同比去年12月同期下降19%，较上月同期下降19%；今年以来累计批发2,889.9万辆，同比增长8%。
2025年12月共有23个工作日，较去年同期多一天，较11月20个工作日多3天，12月生产销售时间相对充裕。12月第一周厂商批发销量相对缓慢，主要是11月零售偏弱，目前零售回暖慢于预期，连续两个月的渠道库存增长较快，经销商在月初极其谨慎的进车。而2024年12月市场热情超强，连续的去库存导致经销商去年年末库存较低，经销商进货更加主动积极，推动第一周批发暴增。今年12月相对2023年12月的表现也是稍低的，而总体增速好于2024年，因此今年12月稳健，期待明年的开门红。
国内稳健、出口强，三季度以来中国汽车出口局面向好，部分海外市场增长良好。自主新能源的海外市场表现亮眼，燃油车的俄罗斯去库存压力减少，推动汽车出口全方位持续提升。随着中国插混和普混等车型的出口力度加大，海外市场的自主品牌对国际品牌的冲击会逐步明显，按照近20年中国耐用消费品的出口强势增长的经验，中国汽车出口持续暴增是没问题的。
3.2025年1-11月汽车行业利润率4.4%，汽车行业收入达10万亿增8%
1—11月份，“两新”政策效应持续显现、全国统一大市场纵深推进，叠加去年同期低基数等多重因素作用下，2025年1-11月汽车生产3,109万辆，同比增长11%。2025年1-11月汽车行业收入100,223亿元，同比增长8.1%；成本88,405亿元，增长9%；利润4,403亿元，同比增长7.5%；汽车行业利润率4.4%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。其中，11月的汽车行业收入11,445亿元，同比增长9.7%；成本10,162亿元，增长11.4%；利润508亿元，同比增长39.2%；汽车行业利润率4.4%，环比回升明显，相较去年11月的3.3%提升较大。11月末，规模以上工业企业应收账款28.40万亿元，同比增长5.5%；产成品存货6.92万亿元，增长4.6%。汽车行业的去库存和改善账期应该是好于工业企业总体水平的。
各地大力度推动“两新”政策落地实施，有效释放内需活力，消费品以旧换新政策加力扩围效果明显，但汽车行业效益改善明显落后其它消费品。随着国家反内卷工作持续推进，有色金属矿业利润率30.4%，上游钢铁行业利润大幅改善，汽车行业改善产业链利润效果不错。期待车市“油电同权”推动“油电同强”，未来汽车行业总体形势必能持续稳中向好。
4.2025年11月中国占世界汽车份额40%
2025年11月世界汽车销量达到859万辆，同比增长1%，环比增长1%。随着中国和美国车市的相对放缓，2025年11月世界车市销量增长放缓。2025年1-11月销量8,766万辆，同比增长6%。
2025年1-11月全球汽车销量增长6%，其中中国汽车销量3,108万辆增长11%，美国销量1,518万辆增长2%，印度销量507万辆增长5%，日本销量422万辆增长3%，德国销量289万辆与上年持平。目前看中国市场最有活力，增速快。俄罗斯市场下滑严重，墨西哥的增速放缓，而南美的阿根廷等市场表现较好。
中国汽车的世界份额不断提升，11月中国的世界份额回升到40%的较好水平，较去年提升1个百分点。2024年中国车市达到34.2%，2025年1-11月份中国车市达到世界35.4%，较同期增长1.2个百分点。
今年世界前10车企中3家中国车企的份额是上升较强的，比亚迪达到世界第6位、吉利第8位，奇瑞第10位。除了美国市场异常暂时较强和铃木等印度市场较好的因素促进，其它国际品牌份额出现全面较大的下滑。
5.2025年1-11月中国汽车进口45万辆下降30%
随着自主品牌崛起，新能源带来更多的选车角度，传统车溢价能力明显下降，因此进口车持续剧烈下行的压力明显。2025年1-11月全国进口汽车45万辆，同比下降30%，这是近期少见的1-11月巨大下滑。其中11月进口车4.3万辆，同比下滑29%，环比下降2%。进口车在2014年达到143万辆峰值后下行，2024年进口规模持续锐减，全年进口仅有70万辆，同比下降12%。
11月进口车下滑压力仍较大。2025年11月进口最高的前10国家是：日本24,312辆、德国8,705辆、斯洛伐克2,490辆、英国2,112辆、瑞典1,746辆、美国1,597辆、墨西哥314辆、韩国248辆、奥地利199辆和意大利170辆，其中本期较同期增量增长的前五是：日本5,058辆、芬兰165辆、印度123辆、南非93辆和韩国61辆。
2025年1-11月进口最高的前10国家是：日本192,982辆、德国179,289辆、美国99,945辆、斯洛伐克59,783辆、英国42,351辆、瑞典19,943辆、奥地利10,213辆、匈牙利7,633辆、墨西哥6,749辆、韩国4,520辆，其中本期较同期增量增长的前五是：德国83,081辆、美国55,883辆、斯洛伐克10,837辆、奥地利7,624辆和瑞典6,994辆。
今年11月超豪华市场有所回升，玛莎拉蒂和兰博基尼等进口车销量异常回升，上海地区超豪华需求明显回升。豪华车市场，苏州、杭州、成都、上海、北京等地区的豪华车市场压力较大。