2025年全国两会已胜利闭幕，政府与各部委工作报告陆续发布。下面，笔者就透过两会系列报告披露的信息简要分析2025年钢市供需变化。
钢铁供给侧收缩将成为大概率事件
我国钢铁消费在2020年达到峰值后快速回落，随着我国经济增长动力从投资转向消费，房地产红利基本消退，绿色低碳导向使得钢铁产能被严控，我国钢铁行业已入减量发展与存量优化的时代。2024年我国粗钢表观消费量已下降至8.92亿吨，较2023年下降0.5亿吨，较2020年降幅达到了1.56亿吨。但在国家严控粗钢产能的同时，在长转板、普转优、优转特等思想指导下，近年来轧钢产能却出现爆发式增长，硅钢、中厚板、中铝锌铝镁板等产品的产能已经开始明显过剩，竞争日益白热化，行业长期处于微利甚至亏损状态运行。
今年《政府工作报告》中提出要“持续深化供给侧结构性改革，着力破解消费供给的结构性矛盾”，国家发展改革委则在《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划草案的报告》（下称国家发展改革委报告）中提到要“持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组”，这是国家发展改革委新一年度计划草案报告中首次明确提出“粗钢产量调控”和“减量重组”，相关的钢铁控产方案预计在近期发布。由此，我们应该看到国家在化解钢铁产能过剩问题上的决心，严厉的控产措施将有效压低粗钢产量水平，2025年钢铁产量收缩将是大概率事件。
此外，今年《政府工作报告》首提“综合整治‘内卷式’竞争”，成为舆论关注热点。近年来，钢铁行业“内卷式”竞争，已经严重破坏了钢铁市场正常的竞争秩序，阻碍了行业的健康良性发展。中国钢铁工业协会一直在呼吁企业加强自律协作，坚持按照“三定三不要”原则安排生产经营，但效果不尽如人意。国家层面出手整治“内卷式”竞争，将有效净化市场环境，重建健康有序的竞争秩序，进而推动钢企自律，树立既竞争又合作的理念，对化解供需矛盾具有非常积极的意义。
下游需求仍将保持较强韧性
在房地产方面，《政府工作报告》大篇幅强调“持续用力推动房地产市场止跌回稳”“充分释放刚性和改善性住房需求潜力”“继续做好保交房工作”等，房地产投资持续快速回落的势头在2025年将得到有效遏制。中指研究院数据显示，1月—2月份，TOP100企业拿地总额为1998.6亿元，同比增长26.7%，土地市场已出现点状回暖。但《政府工作报告》也指出，要“合理控制新增房地产用地供应”，预计房地产新开工数据不会有明显好转。综上，预测2025年房地产用钢需求仍会保持在较低水平，但降幅将明显收窄。
在基建方面，基建投资作为逆周期调节的重要手段，在2025年稳经济稳增长工作中仍将继续发挥重要的补位和托底作用。《政府工作报告》强调要“实施更加积极的财政政策”“确保财政政策持续用力、更加给力”，赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模比上年增加1.6万亿元；一般公共预算支出规模比上年增加1.2万亿元；拟发行超长期特别国债比上年增加3000亿元；拟安排地方政府专项债券比上年增加5000亿元；今年合计新增政府债务总规模比上年增加2.9万亿元。
由上述数据可以看出，2025年国家财政扩张力度非常大，其中大量资金投向钢铁行业相关的重大水利工程、重大交通工程、重大能源工程等传统基建领域，其中国家发展改革委报告中“安排超长期特别国债8000亿元支持‘两重’建设”，较2024年提高7000亿元。同时，在国家大力推动地方债化解的情况下，地方财力将明显好转，地方基建投资能力也将显著增强。2025年我国基建投资增速有望继续保持在较高水平。
在制造业方面，2024年“两新”政策实施对激发消费活力、促进我国经济回升向好发挥了重要作用。据商务部数据，2024年全国汽车以旧换新超过了680万辆，超3600万名消费者购买8大类家电以旧换新产品超过5600万台，家装厨卫“焕新”补贴产品约6000万件，电动自行车以旧换新超过138万辆。消费品以旧换新带动相关产品销售额超过1.3万亿元。
2025年“两新”政策在2024年基础上进一步加力扩围，且发布早，落地见效快。今年初中央财政资金已先期预下达以旧换新资金810亿元，用于两会前的政策衔接。《政府工作报告》与国家发展改革委报告中明确2025年“两新”补贴资金将由2024年的3000亿元增加至5000亿元，资金总规模大幅增加。其中，安排2000亿元用于支持设备更新项目建设和加力实施设备更新贷款贴息，直接向地方安排3000亿元加力扩围实施消费品以旧换新。商务部数据显示，截至3月5日，全国共收到2025年汽车报废更新补贴申请超31万份，汽车置换更新补贴申请超70万份，超940万名消费者购买12大类家电以旧换新产品超1200万台、超3400万名消费者申请了超4200万件手机等数码产品购新补贴，充分彰显了加力扩围实施“两新”政策在激发消费新动能方面的显著成效。
预计2025年“两新”政策对消费的拉动作用将更加明显，汽车、家电、机械设备、造船等行业收益更大，并将直接体现在制造业用钢需求的增长上。
总体看，全国两会发布的系列报告在控制钢铁供给、拉动钢材消费、综合整治“内卷”等方面给出了解决方案，预计2025年钢市供需矛盾有望缓解，钢市良性运行或正蓄势而发。