钢材终端市场淡季背景下，黑色整体承压，钢厂铁矿需求有所回升但受低利润压制，需求增量有限，外矿发运回升，短期供应维持较高水平，前处于会议政策“真空期”，预期引导亦在转弱，因此矿价有向下寻找支撑的需求，上行压力较重，铁矿石或将维持震荡偏弱运行。
【宏观方面】 市场传闻将推出一万亿超长期国债，虽未经证实，但周二午后黑色整体有所反弹，淡季中政策造成预期驱动是主导价格因素，但当前相关政策传闻未经证实，需保持谨慎关注。 【供应方面】 据数据统计，上周澳洲巴西铁矿发运总量2287.0万吨，环比增加171.8万吨，澳洲发运量1573.9万吨，环比减少123.7万吨，其中澳洲发往中国的量1254.1万吨，环比减少194.0万吨。巴西发运量713.1万吨，环比增加295.5万吨，短期供应维持较高水平。 【需求方面】 据数据统计，上周日均铁水产量220.79万吨，环比增加2.62万吨，高炉炼铁产能利用率82.56，环比增加0.97个百分点，同比增加0.63个百分点，钢厂盈利率26.84，环比下降3.46个百分点，同比增加6.93个百分点，需求有所回升。 【库存方面】 据数据统计，1月16日统计中国45港进口铁矿石库存总量12617.22万吨，环比上周一增加187万吨，47港库存总量13187.22万吨，环比增加177万吨，周期内铁矿石到港量增至近两年的次高位，且近六成铁矿石集中在后半周到港，因此港口压港现象趋于严重，同时港库环比上周一延续累库局势不变。 【现货方面】 1月17日，铁矿石品种基差涨跌互现，主流品种中河钢精粉基差最大，为276.5，较上一工作日收窄42.5；PB粉66.5（+2.5）；金布巴粉35.5（+4.5）；超特粉-40.5（+9.5）。（单位：元/吨） 1月17日，铁矿石交割利润涨跌互现，其中最优交割品为PB粉，其交割利润为-117.8，较上一工作日下跌3.2；金布巴粉为-132.8（-5.3)；超特粉为-191.8（-11.0）。（单位：元/吨） 1月17日，铁矿石即期进口利润涨跌互现，主流品种中扬迪粉进口利润最高，为57.2，较上一工作日上涨2.9；纽曼块进口利润最少，为8.0（+3.4）；PB粉进口利润为23.3（+2.1）。（单位：元/吨） 【期货方面】 铁矿石主力合约本周延续下跌，截至周三午后收盘，铁矿石下跌7元，跌幅0.75%，收于926元，日盘面自见顶1025.5元后目前下跌99.5元，目前1000元整数大关很难再次站上，均价线死叉向下，K线见顶形态明显，目前下方支撑900元/吨，上方阻力950元、980元、1000元，整体上方承压明显，成交量放量下跌说明市场空头情绪浓厚，指标MACD、KDJ指标死叉向下，铁矿石主力合约价格仍处于短期探底寻底的过程，铁矿石或将维持高位震荡偏弱运行，操作上建议反抽布局空单为主。 【后市方面】 钢厂在亏损状态下的补库积极性不高，不过随着距离春节时间愈发接近，矿价给出低价后补库行为有望启动。短期看，经过上周下跌回调，基差有一定保护，铁矿石整体供需相对平衡，但是当前处于会议政策“真空期”，预期引导亦在转弱，因此矿价有向下寻找支撑的需求，铁矿石或将维持震荡偏弱运行。