日前，由新湖期货主办的“第九届中国大宗商品产业论坛”在上海顺利召开。在黑色金属产业分论坛上，产业人士就黑色产业链品种行情展开分析。
今年是国内经济大年，中央和地方拉动经济的意愿强烈，扩内需、促消费等稳增长政策持续加码，并逐步落地见效，形成实物工作量，叠加我国拥有全球最稳定最完整的产业链供应链，今年下半年经济将好于上半年，GDP有望超过5.5%。然而，钢材行业经营环境不容乐观，面临海外加息带来金融风险、需求不足、出口下滑、制造业增长乏力、双焦过剩导致原料负反馈等不利因素，钢材市场供需矛盾逐步凸显，预计钢厂全年维持微利甚至亏损状态，利润围绕转炉成本波动，“降成本、低库存、保现金流、保生产、保生存”将成为常态。
当前黑色品种分化，结构性特征明显。国内需求好于国外，库存先减后增，粗钢供应过剩问题相对严重。高供给下产业链面临一定压力，后期需紧密关注政策变化。
对于未来钢材价格走势，在周金雷看来，处于“矛盾不突出、形势不明朗、走势不流畅”的混沌状态，市场将在强预期与弱现实之间交易，多空切换节奏加快、价格波动频繁，操作难度加大、投资收益下滑。受国内经济弱势复苏、预期向好、供应预计缩减、扩内需、稳投资、低库存、低利润等因素支撑，年内钢材价格走势保持“不悲不喜、纠结前行”的谨慎态度，运行重心预计较去年有所下移，全年现货价格振幅也将由去年的1700元/吨收窄至1000元/吨，并且预计3月已经走出上半年价格高点，11—12月将走出下半年价格高点。
至于原料端，今年碳元素过剩相对确定，铁元素由平衡转为逐步宽松，原料价格重心将下移，但总体强于钢材。具体来看，铁矿石方面，今年全球供应增量为2600万吨，其中主流矿增产1000万吨、非主流矿增产1300万吨、国产矿增产300万吨。全球铁矿石供应增加，而需求见顶回落，年内铁矿石价格区间预计在80—130美元/吨，走势主要看粗钢限产政策执行情况、钢价走势和钢厂利润变化。
焦煤方面，煤炭总产能继续增长，部分跨界煤种从动力煤逐步回流到焦煤，国内焦煤产量预计增加500万吨。进口焦煤预计同比增加2500万吨，其中蒙煤1500万吨、澳煤500万吨，俄煤和美国煤合计500万吨。今年国内焦煤供应端增量累计在3000万吨，需求端由焦炭产量增加带来的增量在650万吨。今年焦煤供应大幅增加，而需求相对平稳，焦煤价格重心势必下移。
焦炭方面，周金雷认为，去年我国净增焦化产能2550万吨，今年仅增22万吨，海外市场新增焦炭实际产量350万吨。总体来看，今年焦炭供应增量大于需求增量，焦炭价格重心预计下移，过程中还要看焦煤价格和钢厂利润的变化。
“全年焦化新增产能与淘汰产能基本持平，均在4700万吨，不同点在于去年四季度新增1386万吨，而淘汰2641万吨，净淘汰1255万吨，日产量减少3.4万吨。”
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